【中美貿易戰】貿易戰升級 市場估人幣兌美元最多貶至6.9

在中美貿易磋商陷入僵局下，人民幣兌美元昨貶至逾4個月最低水平，令人猜測人民銀行或放任人民幣走軟。不過，路透社引述市場人士指出，中國不會以人民幣急劇貶值作為武器，預計在岸人民幣兌美元的關鍵價位為6.9，以免出現破壞市場穩定的資本外流。

華府上周五將價值2,000億美元中國輸美商品的關稅稅率從10%上調至25%。中國財政部昨宣布，將於6月1日在修訂後的600億美元目標清單上，對5,140種美國產品徵收5%至25%的進口關稅作為報復。

上述消息導致人民幣兌美元即期周一跌0.8%至6.8721，為1月3日以來最低收位。後來人民幣跌破6.88，抹去今年全部漲幅。離岸人民幣兌美元一度跌0.9%至6.9071元，為12月24日以來最低。

▲ 【中美貿易戰】貿易戰升級 市場估人幣兌美元最多貶至6.9

通常在岸人民幣大跌後，中國大型國有銀行會大舉拋售美元，以支撐人民幣。不過，交易商昨卻沒作這種操作。相反，報道引述上海一中資銀行交易員表示，許多大型銀行仍在買美元，以對沖人民幣進一步走軟的風險。

西太平洋銀行宏觀部門負責人張淑嫻解釋，中國需要資本流動來彌補貿易流動放緩的影響，加上貿易對中國GDP增長的貢獻在20%以上，因此中國更願意讓人民幣走軟。

6.9為人幣兌美元關鍵價位

然而，報道引述另一名市場參與者表示，雖然人民幣貶值有利於對外貿易，但在岸人民幣兌美元匯率6.9仍是央行希望捍衛的關鍵價位，因過分貶值或影響市場信心，而政府必須在對外貿易和市場信心間作平衡。

瑞銀(UBS)經濟學家Tao Wang在一份報告中進一步解釋，人民幣過分貶值將導致更多資金外流，並減低中國市場被納入全球股票和債券指數的機會。因此，對中方來説，人民幣的匯率穩定仍極其重要。

事實上，自2015年8月匯改以來，人民銀行已動用1萬億(兆)美元外匯儲備來穩定人民幣。